川普宣布對等關稅以來，美國10年期公債殖利率也搭上雲霄飛車，大幅起落，市場還傳出中國及日本倒貨美債，甚至擔憂美國會迫使外國債權人將手中美債轉換為「百年零息債」，形同倒債。不過，國泰投信認為，美債「大到不能倒」屬於AAA級債券，川普承受不起崩盤局面，現階段評價面具投資價值，不建議美債ETF投資人此時放手，若擔心美債波動，可將投資級公司債納入優先考量，不僅受到景氣下行影響有限，同時也可透過債息來安心度過震盪期。
國泰20年美債(00687B)基金經理人江宇騰指出，中國傳出減持美債，是因為要對川普施壓，但美債地位難以動搖，美財長貝森特近日表示政府有足夠能力應對任何潛在市場波動，例如加大美債回購力道。
此外，根據EPFR報告顯示，自去年9月聯準會啟動降息循環以來，資金穩定淨流入成熟國家債市，僅有2週淨流出，截至4/9淨流入金額逾3000億美元，顯示債市殖利率逢高吸引長期投資資金進入。
國泰投資級公司債(00725B)基金經理人李育齡表示，現階段關於美債殖利率有兩股力量拉扯，首先是「關稅促使通膨再起」疑慮，可能使聯準會減緩降息步伐甚至反向升息；第二則是「川普政策導致經濟放緩」的擔憂，若景氣衰退甚至陷入蕭條，聯準會將為穩定市場、刺激經濟而積極降息，目前看來後者發生的可能性較高。
針對保守型投資人，李育齡建議面對川普帶來的不確定性，各界認為經濟陷入衰退機率提高，可透過布局高殖利率的投資級公司債度過難關，目前投等債利差表現相對穩定，整體利差仍處於疫後低點，且根據過往3次降息循環經驗，投等債平均報酬率表現優於非投等債。
截至3月底，00725B規模突破1330億元，特色是聚焦升評數較多的BBB級投等債，排除次順位債，平均票息率為5.77%，有季配息機制，另海外債息收入有750萬元免稅額，是高資產族群的投資節稅好選擇。
第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑認為，現階段美國投資級債券信用風險並未出現惡化，迎戰動盪環境與接下來聯準會可能推出的預防性降息政策，現階段宜布局美國高品質投資級企業債，增持資產避險配置，強化投資組合防禦力。
林邦傑說，市場持續關注關稅政策變化，近期勞動市場放緩，一旦政策不確定性消除、通膨見回穩跡象，研判下半年可能重啟降息，預估降息循環延至明年，2026年底基準利率可能回到中性利率水準值3.25%。
過去美國公債是避險工具，但在這波行情動盪中，竟出現殖利率大幅彈升現象，美元指數也見貶值，林邦傑指出，這波美債殖利率攀升是避險基金去槓桿導致，2020年疫情爆發時，也曾出現同樣現象，不過，4月10年期及30年期公債標售，投標倍數高於長期平均值，外國央行投資佔比較3月標售時提高，外國機構投資者對於美債需求依然強勁，一旦聯準會重啟降息，美債殖利率可望出現下行趨勢。
摩根大通統計，第1季美國投資級債券信評變動情形顯示，投資級債券獲調升規模為1840億美元，反觀投資級債信評調降規模僅690億美元(如下表，第一金投信提供)，林邦傑表示，這顯示整體信評持續改善，此外，金融動盪、關稅政策不確定，企業停止投資及併購，也使得投資級債券發行金額低於預期，研判信用利差攀升空間受限。
林邦傑強調，在市場不確定性高，但投資級債信用風險溫和、殖利率處於較高水準區間，研判景氣回緩及降息政策指示，下半年美債殖利率下滑環境，現階段正是布局投資級債券的良機，高信用評級企業債，成為市場重要資金避風港，兼具強化投組收益，降低波動度。
