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日股反彈逾1%!法人看好觀光商機、春鬥加薪 有助提振股市

日本股市延續上周五的反彈,今天再度反攻,截至發稿為止,日經指數上漲超過1%。展望後市,法人認為日本觀光商機挹注,加上日本最大工會聯盟公布今年首輪春鬥調薪協商,平均調薪5.46%,創33年以來的最高水準,可望提振股市。

第一金量化日本基金協管經理人高若慈觀察,日本觀光量能、海外遊客消費力挹注,第二季的飯店訂房量滿載、價格上揚,此外,機場與鐵路運輸設備升級、時候表全面調整,以提高運輸量能,日本觀光局統計,1月訪日旅客數高達378萬人,較去年成長40%。

另外,今年首輪春鬥調薪協商結果,平均調薪幅度達5.46%(中小企業工會原先要求的加薪幅度在6%以上),創下33年以來的最高水準,更超越去年5.28%的調薪幅度。

受到缺工、物價上揚、市場需求提升等因素影響,日本連續第三年大幅加薪超過3%,其中,協商期間大企業如日立協商調薪幅度達6.2%、豐田上調月薪2萬4450日圓及發放獎金7.6個月,三菱重工及NEC皆完全同意工會調薪要求。

去年春鬥調薪協商結果出爐後,日股出現新一波攻高行情,日本央行也實施了17年來首度升息,此次的薪資調整幅度,可望再度提振股市,並可能影響日央後續貨幣政策收緊態度。高若慈表示,日本近年薪資穩定成長,整體物價不含鮮食的核心物價年增幅達3%,創下16個月的最大水準,後續是否受到調薪幅度影響,日本持續朝貨幣政策正常化前進,值得觀察。

日本百貨店協會統計,2024年日本百貨商店的銷售增長率達6.8%,銷售總額達5.77兆日元,超過新冠疫情前水準;日本零售額2024年12月最新數據年增達3.7%,連續33個月擴張,推升動能來自薪資成長與龐大的觀光人潮;反映在2024年免稅總額高達6000億日圓,創歷年新高。

高若慈分析,2025年在旅遊人潮持續回流與萬博加持下,預估日本觀光到訪人數可望突破4000萬人,海外旅客消費額可望再刷新紀錄。

受惠加薪、觀光動能,與科技投資等,高盛預估,東證指數EPS可望持續成長,2025會計年度成長11%,2024至2026年會計年度成長30%,這也推升東證指數上揚空間;此外,日本企業亦持續執行東證改革計畫,提高企業股價淨值比(PB)及提升股利政策等。

日本企業會計年度第三季財報亮眼,高若慈表示,觀光火力十足,加上美日友好互動,市場持續看好日本內需消費動能與科技投資前景,此外,日本政府對於自衛隊、社會福利等措施強化,加碼新一年度預算國防、高齡化預算,近期看好產業包括:國防工業、科技、消費、金融、醫療等。
 

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