台新新光金控旗下元富證券子公司元富投顧，今(17)日舉辦「第4季投資展望說明會」，研判Fed降息引發國際美元弱勢，台股持續受惠資金行情，預計台股可望沿著季線往上墊高，年底目標上看2萬6700點。
元富投顧認為，從國際情勢來看，美股帶動台股、輝達帶動台積電相關AI股趨勢不變；護國神山持續捍衛台股，考量台積電市值權重逼近40%、企業獲利占比36%，有利台股持續走高。
元富投顧指出，受到川普關稅政策影響，第4季全球經濟成長動能轉趨放緩，主要觀察重點包括美國聯準會（Fed）貨幣政策走向、川普新一波關稅措施，以及中國經濟表現。
元富投顧總經理鄭文賢表示，預期 Fed可望於9月啟動降息，今年有機會降息2至3碼，並延續至明年新任主席上任；降息期間，美股可望維持高評價，評估美股持續維持創高格局。類股選擇方面，除科技股仍為主軸外，推估降息可望嘉惠金融、工業、小型股。
就台灣而言，景氣領先指標已連續6個月下滑，景氣對策信號分數由38分降至29分，顯示景氣自過熱趨緩。然而，在就業市場穩健、股市成交量回升帶動下，民間消費仍具支撐力，再加上AI熱潮推動半導體投資與出口，預期台灣下半年 GDP年增率仍可維持2%至3%的溫和成長。同時，CPI年增率約落在1.5%至2%，元富投顧預估台灣央行將維持重貼現率2%不變。
陸股方面，元富投顧認為反內捲政策逐步發酵，反映企業獲利的PPI可望回溫，加以股市評價尚屬合理，滬深300指數有機會往5000挑戰(P/B 2.0倍)，AI、量子技術等產業可留意。
此外，金融市場部分，隨著Fed 9月啟動降息，預計股債雙多；其中，美國公債部分，長期在Fed將利率調降至中性水準3%附近下，評估美國10年債殖利率往3.5%靠攏；然需留意美國債務問題引發長期債券溢酬增加。另外，AI持續挹注美股企業獲利、國際美元弱勢有利企業海外獲利，今年企業獲利增長上修至9.6%。
