商傳媒｜吳承岳／台北報導
儘管短期內黃金市場因資金流動和美元避險需求而難以維持漲勢，但一位知名經濟學家提醒投資者，切勿將短期交易趨勢誤認為長期投資策略。他強調，應從長遠角度看待貴金屬，而非試圖進行短期波動操作。
這位拜律特大學（University of Bayreuth）榮譽經濟學教授、BOOM & BUST REPORT 出版人 Thorsten Polleit 指出，美元和美國國債正受益於更廣泛的流動性交易，原因是投資者在經濟和地緣政治不確定性中尋求保護。他表示，美國與以色列聯合軍事行動對伊朗構成巨大壓力，他預計這將迫使以聯準會（Federal Reserve）為首的各國央行壓縮風險，以支持經濟。
Polleit 認為，投資者相當有信心，央行將打開水閘，紓困陷入困境的銀行、避險基金或其他可能威脅金融體系的實體。在市場壓力時期，投資者行為往往轉向最具流動性的資產，進一步加劇黃金的短期困境。Polleit 補充說，即使潛在的經濟風險正在上升，這種流動性轉移也會暫時抑制黃金和白銀價格。在危機時期，人們甚至可能在短期內犧牲黃金和白銀，轉而持有現金。
不過，Polleit 強調，不應將這種流動性動態誤認為是貴金屬長期需求減弱。他指出，由於投資者尋求保護，以應對不斷上升的政府債務和持續的通貨膨脹風險，因此對黃金和白銀的結構性投資需求持續累積。他警告說，由於各國政府和企業面臨巨大的債務負擔，央行大幅升息的空間有限。較高的利率將迅速破壞金融體系的穩定，迫使決策者恢復貨幣刺激措施。
鑑於這些結構性壓力，貴金屬的長期前景仍然樂觀。Polleit 認為，即使價格出現波動，貴金屬的長期牛市仍然完好無損。他指出，過去幾年，由於投資者越來越意識到全球金融體系中存在的風險，黃金和白銀似乎經歷了一次根本性的重新定價。展望未來，他預計，隨著各國政府依靠赤字支出和貨幣擴張來應對經濟衝擊，貴金屬將繼續上漲。Polleit 表示，如果未來五年內金價在每盎司 8,000 美元左右交易，他不會感到驚訝，因為這僅僅反映了全球經濟中累積的風險。
儘管 Polleit 看好前景，但他仍提醒投資者以長期角度看待貴金屬，而不是試圖進行短期波動交易。他表示，如果已經持有黃金，就繼續持有。此外，如果正在考慮購買黃金或白銀，只要至少有兩到三年的投資期限，那麼在目前價位購買仍然是可行的。
總之，儘管黃金市場由於流動性轉移和美元避險資金流入而在短期內難以維持漲勢，但 Thorsten Polleit 的分析清楚地說明了黃金的長期潛力。在地緣政治衝突、通貨膨脹壓力和債務負擔等因素的影響下，對貴金屬的結構性需求將繼續推高價格。投資者應放棄短期交易心態，轉向長期持有策略，以抓住黃金可能帶來的巨大上漲空間。
