商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導
客戶關係管理（CRM）軟體服務商 Salesforce（CRM）於本週稍早完成公司有史以來最大規模的舉債，發行總額達 250 億美元的優先票據，用於加速執行一項 250 億美元的股票回購計畫。在投資者密切關注軟體公司在人工智慧（AI）領域的發展及資本配置決策之際，Salesforce 這次積極的債務融資回購，代表公司在成長投資、槓桿操作和股東回報之間取得平衡策略上的明顯轉變。
Salesforce 的長期發展一直圍繞著其以 AI 為核心的 CRM 平台及 Agentforce 生態系統。投資者相信，即使面臨競爭和 AI 技術可能帶來的產業變革，這些產品仍能持續深化客戶關係，並支持公司穩健且獲利的成長。然而，這次 250 億美元的債務融資回購，短期內提高了公司的槓桿比率和信用風險，成為繼營收成長放緩之後，另一個值得關注的風險因素。儘管如此，這項回購計畫並未直接改變投資者關注的核心：AI 產品的採用。
在此背景下，Salesforce 推出的 Agentforce Contact Center 備受矚目。該平台將 AI 智能客服、語音、數位渠道和 CRM 數據整合到單一平台中，強化了 Agentforce 能夠擴大合約規模，並將 Salesforce 更緊密地整合到客戶營運中的論點。早期採用者回報的效率提升，也印證了 Salesforce 以 AI 驅動營收引擎的持久性。
儘管如此，投資者應留意，大規模股票回購的背後，隱藏著更高的槓桿比率和信用評級下調的風險。Salesforce 的目標是在 2028 年達到 519 億美元的營收和 103 億美元的利潤。這意味著需要每年 9.6% 的營收成長，以及約 36 億美元的利潤增長（相較於目前 67 億美元的利潤）。
部分分析師則更加樂觀，預計 Salesforce 在 2028 年的營收將達到約 560 億美元，利潤將達到 120 億美元。這種觀點與目前市場對 AI 和槓桿的擔憂形成鮮明對比，提醒投資者，對於 Salesforce 長期 AI 投資回報的看法可能存在巨大差異，並且在這次債務融資回購後可能會再次轉變。
