商傳媒｜方承業／綜合外電報導
電池技術公司 Microvast Holdings Inc.（MVST）於 2026 年 3 月 16 日公布 2025 年全年財報，儘管第四季營收未達分析師預期，但全年營收大幅增長，經調整後的 EBITDA 轉為 4,470 萬美元。Investing.com 報導，財報公布後，Microvast 盤後股價上漲 14.35%，至 2.55 美元，顯示投資者更關注該公司長期發展。
Microvast 全年營收達 4.275 億美元，較去年同期成長 12.6%，自 2022 年以來，營收已成長超過一倍。毛利率為 28.6%，略低於 2024 年的 31.5%，主要受到一筆 3,250 萬美元的儲能系統庫存減損影響。若排除此一次性因素，Microvast 管理階層認為，公司毛利率仍維持在「可持續的水平」。
Microvast 的 GAAP 淨虧損收窄至 2,920 萬美元，較去年同期大幅改善 1.66 億美元。營運費用降至 1.183 億美元，原因是公司在維持創新管道的同時，降低了一般管理費用和研發支出。營運現金流為 7,590 萬美元，展現出公司業務模式日趨成熟。
美國市場營收大幅增長
在各區域市場中，美國是 Microvast 2025 年業績成長的主要驅動力，營收較去年同期激增 173%，達到 3,930 萬美元，佔總營收的 9%。這項成長反映出美國國內對電池解決方案的需求不斷增加，也為 Microvast 計畫於 2026 年在田納西州克拉克斯維爾進行電池模組在地化生產奠定基礎。
歐洲、中東和非洲地區（EMEA）營收成長 13% 至 2.119 億美元，仍是 Microvast 最大的市場，佔總營收的 49%。亞太地區（APAC）營收略微下降 1% 至 1.763 億美元，佔總營收的 42%。Microvast 管理階層表示，亞太地區業績下滑的部分原因是南韓法規變動，影響了客戶需求。
擴充產能與技術創新
Microvast 強調將持續投資擴充產能，並開發新一代電池技術。該公司更新了位於中國湖州工廠的 3.2 期產能擴建計畫，預計將增加 2GWh 的年產能。潔淨室已完工並投入運營，公用設備安裝完成，HpCO-55Ah 電池生產線已開始試產。此次擴產將能生產目前和未來的先進電池。
展望 2026 年的產品發布，Microvast 展示了兩個主要電池平台：HpCO-55Ah 電池主要應用於需要長續航和長壽命的領域，包括巴士、礦用卡車、海運船舶、計程車、插電式混合動力車、輕型商用車和重型卡車。HpTO-37Ah 電池則側重於超快速充電和高功率性能，適用於鐵路和電車系統、自動導引車、堆高機、採礦設備和高扭力機器人。這兩款產品都針對低總體擁有成本和最大化車輛運營時間進行了優化。
在技術方面，Microvast 在全固態電池開發方面取得進展，實現了 72 伏單片堆疊，代表著該公司迄今為止最高的電壓密度。48 伏堆疊在 1C 充電速率下，經過 200 多次循環，展現出 99.97% 的庫侖效率，驗證了 Microvast 的雙極整合方法。
Microvast 為 2026 年制定了清晰的策略框架，其核心為以下三項重點：加速實現盈利，在競爭日益激烈的電池市場中維持領先的毛利率，並將創新技術應用於高門檻市場。
