台股今天依舊不振，早盤下跌4百多點後，雖然一度縮小跌勢至200點以內，但11點過後又殺一波，截至發稿為止，下跌超過7百點。資金轉而湧入債券ETF，包括今天掛牌的台新美國非投等債（00989B），股價也是翻紅上漲。
台新投信指出，美國非投等債市場愈趨「優質化」，從二大特色可看出，首先是「BB」級佔比過半。目前美國非投等債指數中，品質最高的BB級債券佔比超過50%，而風險最高的 CCC 級債券比例則持續下降。
其次，違約率低於歷史平均。2025年底數據顯示，美國非投等債的違約率約落在1.2% – 1.7%之間，遠低於長期平均值（約3%），也優於歐洲部分地區與亞洲非投等債市場，後市隨著Fed持續降息，吸引力進一步提升。
台新美國非投等債（00989B）研究團隊表示，美國非投等債市場的產業分佈比歐洲或亞洲更為均衡，且包含更多具有強勁現金流的企業。美國非投等債發行商多以內需市場為主，低度依賴出口，在2025-2026年全球貿易關稅風險升溫的背景下，美國企業相較於歐洲（高度依賴出口）更能避開貿易戰的衝擊。
另外，美國關鍵產業領先，在能源、科技與通訊領域的債券佔比較大，特別是美國能源企業在經歷過去幾年的財務整頓後，目前的資產負債表非常穩健，違約風險極低。
台新投信指出，美國擁有全球最大且最成熟的非投等債市場，全球市佔率高達近 60%，這在波動時期至關重要，因為市場愈大，當投資人需要變現時，買賣價差較小，流動性顯著優於規模較小的歐洲或新興市場債。此外，即使Fed降息步伐放緩、美債殖利率維持在高檔的環境下，全球資金傾向回流美元資產，支撐了美國債券的價格表現。
另一方面，美國非投等債的存續期間通常比投資等級債短（約 3-4 年），在面對利率變動時，因較低的敏感度，在「高利率維持更久」（Higher for longer）的情境下表現更穩。
國泰投信指出，第一季末，台股遭受「外部地緣政治」與「內部清明連假」雙重干擾，受伊朗與以色列軍事緊張影響，避險情緒推升油金價格，美股科技股承壓，導致台股同步回檔，因評價面重估而進入整理期，操作上需嚴防非理性拋售。
主動國泰動能高息（00400A）經理人梁恩溢表示，面對短期震盪，投資人應保持冷靜，避免在情緒恐慌時過度減碼，台股正處於「短線看消息、長線看基本面」的轉折點，隨著AI代理人技術正式導入實體產線與高階商務審核，整體產業的生產力將迎來爆發性成長。在市場波動加劇之際，透過分批佈局策略，聚焦具備高護城河、高毛利與高現金流的標的，方能實踐「災難投資法」，提高於2026年收割成長紅利的機會。
梁恩溢指出，市場恐慌帶來的股價回檔，對剛握有充足現金準備進場的主動式基金而言，可視為是「彎腰撿鑽石」的布局良機。不同於被動指數必須在固定時間，以固定權重進場，00400A能利用主動管理的靈活性，在市場評價下修之際，精準承接基本面良好、卻因大盤拖累而跌破月線的「績優股」，以更具競爭力的持有成本，為投資人搶先卡位下一波AI熱潮的起漲點。
主動式台股ETF，本周再添新兵，在主動兆豐台灣豐收(00996A)新加入後，總檔數來到12檔，也讓總受益人數突破百萬大關來到104萬887人，連續23周創新高。
以單檔來看，包括主動群益科技創新(00992A)、主動第一金台股優(00994A)、主動復華未來50(00991A)、主動統一台股增長(00981A)、主動野村台灣50(00985A)、主動兆豐台灣豐收(00996A)，受益人數創下新高。
以今年來績效表現來看，主動群益科技創新(00992A)今年來漲幅27.13%居冠。
主動群益科技創新(00992A)經理人陳朝政指出，台股在基本面強勁支撐下，任何因情緒面造成的回檔，反而提供布局具成長性且體質健康企業的良機。中長線還是持續看好的基礎下，布局策略應著重公司長期發展優勢。建議可以AI伺服器、先進製程及散熱、網通PCB、電源供應器等規格升級族群為核心持股，同時留意降息循環下資金輪動機會，逐步布局低基期循環股；非AI產業則以軍工航太、低軌衛星等具政策支撐或防禦性的族群為優先，以分散風險並兼顧穩健收益。
