商傳媒｜方承業／綜合外電報導
在人工智慧（AI）產業高速成長之際，市場對其獲利能力卻浮現疑慮。受OpenAI未達內部營收與用戶目標的報導影響，晶片大廠英特爾（Intel）股價週二（28日）收跌1.3%，終結了今年以來因晶圓代工業務樂觀預期而累積約127%的漲勢。輝達（Nvidia）、甲骨文（Oracle）等AI相關科技股也普遍下挫，顯示市場對AI投資回報率的高度關注。
根據《華爾街日報》報導，OpenAI未能達成其內部設下的週活躍用戶數10億人次目標，且其生成式網頁流量市佔率已從一年前的逾80%降至今年1月的64.5%。儘管OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）和財務長莎拉·弗萊爾（Sarah Friar）共同聲明將持續大力投資運算能力，預計本財年將燒掉250億美元現金，但這仍引發了投資者對AI商業模式能否支撐龐大數據中心投入的擔憂，導致AI概念股出現數月來最大規模拋售。軟銀（SoftBank）股價在東京市場大跌近10%，安謀控股（Arm Holdings）股價也因AI題材漲勢過猛而出現獲利了結賣壓，跌幅達8%，超微半導體（AMD）與美滿電子（Marvell）同樣受挫。
與此同時，記憶體晶片市場卻迎來「AI超級循環」。美光（Micron）與閃迪公司（SanDisk）股價因AI驅動的高頻寬記憶體（HBM）與企業級NAND儲存需求飆升，雙雙創下歷史新高。美光市值逼近6,000億美元，閃迪公司在過去12個月漲幅更高達3,190%。分析師指出，由於三星（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）等製造商優先生產HBM，導致通用型DRAM供應吃緊，今年個人電腦（PC）價格已上漲17%，而固態硬碟（SSD）價格更較2025年12月翻了三倍。這對台灣作為全球半導體製造與PC零組件供應鏈的重要角色而言，將帶來顯著影響，業者需密切關注市場供需變化與價格波動。
另一方面，美國汽車製造龍頭通用汽車（General Motors）在產業前景複雜之際，卻繳出亮眼財報。第一季調整後獲利達42億美元，遠超市場預期的30億美元，並上調全年財測至每股11.50至13.50美元。儘管美國全國平均汽油價格已突破每加侖4美元，但通用汽車的Silverado卡車銷量仍增長8%，顯示消費者對大型卡車及休旅車的需求未減。此外，5億美元的關稅退款與電動車（EV）虧損縮減也助益了其獲利表現。自2025年中以來，通用汽車的電動車相關費用已達86億美元，但管理層表示電動車虧損正在改善，較低的電動車銷售量反而推升了公司整體獲利。
