法巴乾淨能源股票基金 (原名為法巴能源轉型股票基金)經理人Ulrik Fugmann（如上圖右，記者李錦奇攝影），應法巴投顧之邀，來台訪問，帶來AI電力需求、乾淨能源等最新展望以及基金投資佈局策略。他強調，AI帶來電力需求的爆炸性成長，乾淨能源股價銷售比卻僅約1.6倍，與科技股的差距已擴大至歷史性的不對稱水準，同樣受惠AI成長敘事，乾淨能源估值顯然尚未被市場充分反映，更具長期結構性成長的機會。
法巴乾淨能源股票基金，投資範圍涵蓋電力、基礎建設等等，今年前4月績效28.06％，近1年績效高達125.38％，表現亮眼。擔任該檔基金經理人的Ulrik Fugmann，職涯都專注研究電力能源與相關基礎設施領域。
Ulrik Fugmann指出，AI 人工智慧的發展已是不可逆的趨勢。根據麥肯錫調查，2025年已有超過88%的大型企業至少在一個部門導入AI，較2022年的50%大幅躍升；與此同時，美國5大科技巨頭的資本支出，自ChatGPT問世以來，在2023 至2027年間，預估年複合成長率高達47.5%，今年預估合計資本支出將突破6900 億美元，較去年12月估計上修3成。
Ulrik Fugmann援引輝達執行長黃仁勳的比喻說明「AI發展就像一個五層蛋糕，最底層是能源」，電力是AI運算體系的地基，電力決定算力。無論晶片再快、模型再強，沒有穩定的電力供給，一切皆是空中樓閣。
Ulrik Fugmann 進一步指出，電力需求的爆炸性成長，讓既有發電量不堪負荷。麥肯錫2024年報告預估，美國資料中心用電量於2023年至2030年成長約4倍，佔全美電力需求比重由3.7%上升至11.7%，擴充電力為燃眉之急。然而，傳統電力建設如天然氣、核能等新建廠從動工到供電往往需要6至12年，緩不濟急。
相比之下，太陽能加儲能的組合建置時間僅需12至18個月，是當前可快速補充電力缺口且具成本效益的選項。
Ulrik Fugmann指出，如今的乾淨能源，不是因為永續，不是因為ESG，也不是為了氣候變遷，而是因為經濟效益，成本相對較低。
Ulrik Fugmann指出，從投資角度來看，電力與算力間的估值落差逐漸擴大；將算力落地於應用的科技股，其股價銷售比（P/S）已因 AI 題材推升至 7.2 倍，同期間，位於電力擴張風口的乾淨能源，其股價銷售比卻僅約1.6倍，與科技股的差距已擴大至歷史性的不對稱水準。
Ulrik Fugmann透露，法巴乾淨能源股票基金目前主要持股包括太陽能解決方案廠商SUNRUN、太陽能追蹤系統設計製造廠商ARRAY、機械承包商LEGENCE、鈾生產銷售商CAMECO，以及西門子、台積電、台達電等知名企業。
法巴投顧台灣區負責人陳能耀補充指出，晨星資料顯示，今年4月，全球乾淨能源ETF的淨流入資金，高達30億美元，是2021年1月以來最大的單月淨流入規模，顯示大家漸漸地看到乾淨能源的爆發力。
