商傳媒｜吳承岳／台北報導
韓國綜合股價指數（KOSPI）在克服多重危機後展現強勁復甦力道，今年6月18日終場收盤首度突破9000點大關，寫下歷史新高。儘管在隨後至6月24日期間，指數曾回檔至8471.02點，市場仍普遍看好其未來走勢。
回顧韓國股市的歷史，KOSPI指數於1980年1月4日以100點起步，並在1989年首次突破1000點。此後，它經歷了多次挑戰：1997年末亞洲金融風暴，指數在1998年6月16日一度跌至277.37點；2008年全球金融危機期間，又在同年10月24日重挫至938.75點。2020年新冠疫情爆發，KOSPI指數在3月19日也曾跌至1457.64點。
然而，每次危機都引發了新的成長動能。在亞洲金融風暴後，韓國現代證券（前身為現代證券）推出「Buy Korea基金」，藉由激發國民愛國心，吸引大量資金湧入，推動KOSPI在1999年重返1000點。2008年金融危機時，國民年金公團等退休基金在市場低點進場護盤，發揮了穩定作用。疫情期間，韓國「東學螞蟻」（指個人投資者）的數十兆韓元資金湧入，與政府的超低利率政策及半導體產業的超級週期（Super Cycle）共同推升KOSPI在2021年突破3000點。
進入2020年代中期，推動KOSPI再創新高的主要驅動力是人工智慧（AI）產業與半導體供應鏈。全球AI基礎設施投資擴大，使得高頻寬記憶體（HBM）成為AI供應鏈的核心技術，帶動三星電子與SK Hynix等半導體巨頭股價飆漲。在2025年，KOSPI指數突破了4000點和5000點。今年（2026年）從7000點攀升至8000點僅用了9天，而從8000點衝上9000點也僅花費22個交易日，展現驚人的漲勢。
目前韓國證券交易所的總市值在今年5月底約達4.95兆美元，在全球排名第九，若以國家和區域劃分，更是繼美國、中國、日本、歐洲之後的全球第五大市場。其中，三星電子和SK Hynix兩家公司市值合計已超過2.8兆美元，是韓國一年國家預算的兩倍以上。然而，市場也面臨半導體產業佔整體獲利高達77.5%的集中風險。今年6月18日至24日，KOSPI市場經歷劇烈波動，韓國恐慌指數VKOSPI飆升至95.48點，創下2009年發布以來的新高，僅次於2008年全球金融危機時的103.05點。
儘管近期出現大幅波動，多家主要證券公司仍對KOSPI的長期前景保持樂觀。KB證券、NH投資證券、Daishin Securities、Meritz Securities、韓國現代證券及三星證券等機構均預期KOSPI今年內有望突破1萬點，甚至上看1萬2000點至1萬2600點。摩根士丹利（Morgan Stanley）與摩根大通（J.P. Morgan）也將韓國股市視為亞洲最受青睞的市場，建議投資者在修正時機加碼。KB證券分析師李恩澤（Euntaek Lee）認為，近期市場下跌是強勢行情中的過熱調整，並非趨勢轉變的訊號，因為當前利率水準不足以導致市場崩盤。
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