商傳媒｜吳承岳／台北報導
韓國股市在近期人工智慧（AI）浪潮與科技股領軍下，一度表現亮眼，躋身全球頂尖市場之列。然而，這波漲勢近期卻出現反轉，主要指數從高點急挫逾三成，以三星（Samsung）和SK海力士（SK hynix）為首的半導體巨頭，股價也面臨顯著修正壓力。
觀察指出，前幾個月，市場對AI基礎設施所需記憶體晶片的需求前景高度樂觀，帶動三星與SK海力士股價飆漲。其中，三星股價今年迄今已上漲 113%，過去 12 個月更驚人地成長了 271%。SK海力士的表現同樣突出，今年迄今漲幅達 183%，過去一年漲幅高達 549%。這兩家公司在動態隨機存取記憶體（DRAM）和儲存型快閃記憶體（NAND）市場佔據主導地位，與美國美光科技（Micron Technology）共同掌握市場，合計市佔率約達一半。
過去幾週，韓國股市氛圍急轉直下。雖然AI產業持續吸引大量基礎設施投資，但投資人開始質疑這些鉅額投資的實際回報率。記憶體晶片需求成長若趨緩，恐直接衝擊製造商的銷售與獲利，進而影響股價。此外，韓國央行三年前首次升息，也對股市形成壓力，降低了投資人的風險偏好。同時，監管機關對高風險投資產品的限制，以及明晟（MSCI）指數權重調整等因素，都加劇了市場的不確定性。
地緣政治的競爭亦為隱憂，中國長鑫儲存（CXMT）等製造商的崛起，在記憶體晶片領域對韓國業者構成潛在競爭。儘管目前面臨調整，但長期而言，記憶體晶片製造商的基本面依然穩健，尤其在 AI 伺服器關鍵的高頻寬記憶體（HBM）方面，預計未來幾年其重要性將持續攀升。半導體產業向來波動劇烈，卻也持續為長期投資人提供具吸引力的機會。
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