你沒有學到的資產配置》闕又上解析「公債」與「股票」的區別

揭秘巴菲特的財富之道，人生，準備好翻轉了嗎？

在華爾街知名操盤手及《又上成長基金》經理人闕又上的新書《你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事》中，他提出了一種讓人重新思考金融的觀點。不論你是一個完全陌生投資的初學者，還是一個經驗豐富的專家，這本書都將帶你走進那些被忽視、未被大眾瞭解，卻真正影響我們金融生活的重要概念。書中粗略介紹了股票和公債的特性及其優缺點，但要注意的是，這不僅僅是一本關於投資的教科書。這是一本解讀巴菲特投資哲學，以及闡述如何藉由理解股市的本質，用最正確、簡單的方式理財，從而改變人生結局的書。讀完之後，你也許會開始思考，如果你掌握了這些知識，你的人生將會如何改變？

 股票是權力的象徵，你知道賈伯斯怎麼因股份失去蘋果嗎？

股票，簡單的說它代表一間公司經營的所有權，手上握有較多股份的人，決定了公司的人事權和經營方向，就算你是公司創辦人，如果賣出太多股份，也可能喪失經營權，就像蘋果的賈伯斯在1985年時，董事會多數股東並不支持他，因此喪失經營權，被公司解僱。

 成為股東，享受盈利？蘋果會告訴你，這並非必然

當你買了一家公司股票時，就成了公司股東，不管股份多少，公司的盈虧會依股東比例來分配，但公司當年賺的錢你未必拿得到，因為要經過董事會討論是否發放，很多公司為了後續營運發展，賺的錢一毛錢都不發給股東，蘋果在賈伯斯任內就幾乎沒有發放股利。

 如何從小股東的手中獲取董事會的發言權

公司董事會掌握了經營決策，那董事會有多少成員呢？每家公司不一樣，想參與公司經營權的人，會想辦法獲得較多持股，例如用自己的錢購買股份，或取得別人給予的委託權，比如上千個小股東都委託張三，那麼張三就取得了代表權，有機會進入董事會發聲，進而獲取一些利益。

 公債與股票，賺固定利息或分享盈餘，你選擇哪個

股票和公債不同的是，公債是把錢借給公司的一個債務行為，公司賺不賺錢固然重要（因為不會破產，債券公司可以安全拿回利息和本金），但是公司賺到的盈餘卻與公債無關。公債持有者只是把錢借給公司，賺取固定利息（轉換公債又有不同設計），並不是股東，如果公司虧損需要賠錢時，與公債持有者無關，萬一公司破產，公債持有者有最優先權，取回公司變賣的資產，公債持有者拿完之後，股東們才有機會分配剩餘財產。

 股票或公債，你想成為股東還是債權人？財務自由，你來決定

最簡單的說法，就是股票持有者就是股東，盈虧的好處、壞處你都有份，而公債則只是借錢，要關心的是利息的支付和本金的安全，沒有盈虧責任，但也享受不到公司的成長。總結地說，投資者藉由股市和一流企業做連結，進而走向財務自由是主要的目的。