中國股市4月以來一路緩攻，日前來到去年10月以來的波段新高，展望後市，滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義認為，第三季，中國將迎來傳統經濟旺季以及公司業績、國家政策重要關鍵期。隨著部分年中業績陸續披露、政治局會議等重要事件臨近，景氣及投資動能有望顯著提升，行情催化預計仍將延續。
結構上，中國在科技領域、高端製造如新能源汽車、太陽能等領域競爭力不斷提升，相關產品出口仍可保持快速成長；另一方面，中國對歐盟、東協地區的出口有望維持較高成長速度。整體來看，在政策持續發力、經濟結構優化以及新質生產力加速形成的背景下，雖然外需環境仍面臨不確定性，但中國市場潛在政策加碼刺激的內需消費板塊，以及新動能潛力有望繼續釋放。
蕭正義說，中國正在經歷平均物價指數史上最長時間的下降期，消費價格指數疲弱，主要是受到波動性較大的食品和能源產業拖累，但核心消費價格指數相對穩定，預期企業將加快實施調整供給、提升盈利能力的措施，尤其是在工業領域。
蕭正義認為，中國應不會推出「大水漫灌」 式的刺激政策，政策制定者將更青睞穩健的結構性改革措施。隨著中美貿易談判邁入相對平穩期，及中國經濟活動數據整體表現尚可，穩步推進的政策節奏可望持續。
蕭正義認為，預計在美國聯準會降息後，中國貨幣政策的發力空間也將進一步打開，有望與國際寬鬆趨勢形成共振催化，推動中國國內市場風險偏好回升。投資市場方面，隨著外部擾動整體趨於溫和、聯準會降息時點臨近，加上中國進入政策發力階段，為投資人資產提供良好配置環境。
蕭正義認為，A股在全球資產配置的價值愈發突顯，有望吸引更多資金配置，且A股盈利已呈現穩定復甦態勢，估值水準處於合理區間，將有機會吸引更多全球長線資金流入。
至於投資主題，蕭正義建議有四大面向可關注：
一、製造業設備更新帶動新需求
二、收入與消費信心復甦，進一步改善零售銷售動能
三、景氣反彈股，如需求強勁且供給有限的工業金屬等
四、大型金融股獲政策面支持，以及AI需求成長帶動家電、消費電子、自駕汽車、半導體等產業。
蕭正義認為，常言道，聰明的資金會尋找性價比高的市場，而當前中國正提供這樣寶貴的機會；因此，隨著全球資金流向出現較大轉變，中國市場的投資價值將再度成為國際資本關注的焦點。
