7月美銀美林經理人調查報告顯示，基金經理人的樂觀情緒持續升溫，達5個月新高，現金水位自4.2%下降至3.9%；在資產配置方面，全球股票的配置從上月的淨2%減碼，回升至淨2%加碼，其中，美股配置由淨36%減碼，上升為淨23%減碼，對歐股配置則由淨34%加碼，攀升至淨41%加碼，達4年來新高水準。
相對地，經理人對日股配置由淨6%減碼，下滑至淨9%減碼；對新興股市的配置由淨28%加碼，下滑至淨22%加碼；對債券的配置比重則略微上升，由上個月的淨5%減碼，轉為淨4%減碼。
就總體經濟前景而言，有淨31%的受訪者，預期全球經濟成長力道將減弱，預期經濟將軟著陸的經理人由66%，稍降至65%，但預期經濟不會著陸的經理人由16％攀升至21%。
但對通膨的擔憂，也同樣下滑，預期全球通膨將會攀升的經理人，由淨13%下滑至淨6%；81%的經理人預期聯準會年底前將有1～2次的降息機會，此外有42%的經理人認為AI已開始發揮提升生產力的效用、21%則認為明年才會發生。
在其他調查方面，全球貿易戰引發經濟衰退，持續為最令人擔憂的三大尾端風險之首；而通膨阻礙聯準會降息則為尾端風險第二名。
擁擠交易方面，「做空美元」首度成為最擁擠交易第一名。
以上資料依據彭博資訊，7月份美銀美林經理人調查於7/3～7/10進行，對管理4340億美元資產的175位經理人進行調查。
富蘭克林證券投顧表示，美國對等關稅2.0陸續揭曉，部分國家區域甚至將被課徵更高稅率，然而金融市場表現相對淡定，因為普遍預期此為川普習慣採取的談判手法，最終仍有轉圜空間，因此也帶動經理人的樂觀情緒升溫。
整體而言，關稅議題最終能有合理解決仍為基本情境，下半年市場焦點將轉向減稅、鬆綁監管等利多，評估有望延續全球風險性資產多頭行情。
富蘭克林證券投顧建議投資人抱持審慎樂觀的態度，核心配置首選平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金，廣納收益機會並防禦股市震盪；股市持續看好長線趨勢正向的科技及創新科技產業；非美元資產看好全球債券型基金、日本及印度股票型基金，納入日圓避險、澳幣避險及歐元資產，並以5%~10%配置黃金產業型基金，提高投組多樣性。
