美國聯邦公開市場委員會（FOMC）今天一如預期，調降利率1碼（0.25個百分點），是今年第二次降息，將聯邦基準利率目標區間降至3.75%-4%的區間，同時，聯準會也正式宣布自12月起，停止縮減資產負債表，結束2022年以來的「量化緊縮」（QT）縮表計畫。
自縮表計畫啟動以來，聯準會持有的國債和抵押證券，規模縮減約2.3兆美元，一旦停止縮表，意味貨幣供應，將轉趨寬鬆。
不過，聯準會並不想讓外界解讀猜測，降息循環已成定局，《CNBC》報導指出，聯準會主席鮑爾昨天提醒，大家不要想當然爾地認為，下次會議一定會降息；此次會議討論中，對於12月的行動方案存在嚴重分歧，到時候是否會進一步調降政策利率，目前還未可知。
鮑爾還補充說，19位聯準會官員中，越來越多人希望至少等待一個週期後再降息。
鮑爾對降息預期潑了冷水，立刻牽動市場情緒，芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch數據顯示，交易員預估12月降息的可能性，已從原本的90%降至67%。
聯準會聲明重申對勞動市場的擔憂，點出「今年就業增長速度放緩，失業率略為上升；近幾個月來，就業下行風險上升」，也重申通膨自年初以來上升，且仍然處於較高水平。
聯準會再度降息1碼，法人指出，此結果符合市場預期，市場反應相對平淡。然而，鮑爾對12月可能再度降息表達保留態度，美股一度下跌，終場收平，美元與美債殖利率則小幅上揚。
瀚亞投信分析，聯準會態度謹慎，政策方向仍將依據經濟情勢調整。此次降息後，基準利率區間降至3.75%至4%，有助壓低房貸與企業融資成本，進而刺激消費與投資。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，聯準會政策具前瞻性，但風險仍不可忽視。在缺乏完整數據的情況下降息，雖展現政策靈活性，卻也可能加深市場對政策透明度的疑慮。地緣政治與美國政府僵局仍為潛在變數，若政府停擺持續或貿易政策再度轉向，可能影響聯準會後續決策與市場信心。
周曉蘭建議，聯準會降息有利風險性資產，債券配置宜採中短天期且高品質的策略，並留意市場對通膨與政策動向的反應，廣納各類債市機會以分散風險。
柏瑞投信表示，隨著美國聯準會再次啟動降息，資金成本下降將為股債市場注入活水，同時年底消費旺季即將展開，零售與科技業營收亦可望同步受惠，使得美國股債市場將展現出同時具備「成長」與「防禦」的獨特優勢。
柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出，美國股市在消費力與創新科技的帶動下，將延續強勁的成長動能。另一方面，債市則因經濟韌性與降息紅利，有望提供息收與價格上行的空間，可透過美利堅多重資產收益策略，把握AI紅利浪潮，並聚焦多元息收同時降低投組波動風險。
富蘭克林證券投顧指出，聯準會雖然再度降息，但展望與市場預期有落差，各天期公債殖利率應聲彈升，十年期公債殖利率彈升10個基本點至4.0757%，其中，長天期債受利率波動影響大，以彭博美國20年期以上公債指數為例、單日下跌1.03%，反觀美國非投資等級公司債指數接近持平、僅微幅收低0.06%，美元指數彈升0.56%至99.22。
富蘭克林證券投顧表示，聯準會降息環境可望嘉惠各類債市表現，不過市場過於樂觀預期降息也將牽動利率波動偏高，非投資等級公司債對利率波動敏感度低，更看重的是企業的基本面體質。當前整體企業槓桿比率不高，利息保障倍數接近於新冠疫情前的相對高水準，企業信用品質遠高於金融海嘯前，因此能支持較緊的利差，及處於歷史低檔的違約率。當前非投資等級公司債擁基本面強韌，信用品質提升，且收益水準具吸引力等多項利多匯聚，在股市評價面不斷攀高之際，不失為分散風險的投資選項。
