商傳媒｜吳承岳／台北報導
受到中東地區緊張情勢升溫及美元走軟的影響，現貨黃金價格在週二大幅下跌後，於週三重返漲勢。投資者目前關注避險資金流動，同時密切注意與石油相關的利率和通貨膨脹問題。
紐約時間3月4日，現貨黃金價格上漲0.7%，達到每盎司5,120.71美元。美國4月黃金期貨價格小幅上漲0.2%，收於每盎司5,134.70美元。白銀上漲1.3%至每盎司83.07美元，鉑金和鈀金價格也同樣上漲。
儘管出現短暫反彈，交易商仍保持謹慎。此前，黃金價格曾在1月下旬飆升至每盎司5,594.82美元的歷史高點，但此後的大幅波動使市場保持警惕。法國巴黎銀行（BNP Paribas）已將其2026年黃金平均預測價格上調至每盎司5,620美元，並強調今年可能突破每盎司6,250美元。
在伊朗衝突爆發的第四天，伊朗革命衛隊一位高級指揮官宣布關閉荷姆茲海峽，導致原油價格基準上漲超過8%。現貨黃金價格下跌3.6%至每盎司5,137美元，美國黃金期貨價格下跌3.5%，收於每盎司5,123.70美元，原因是美元走強和美國公債殖利率上升。City Index和FOREX.com的Fawad Razaqzada指出，能源基礎設施受損和荷姆茲海峽航運延誤可能會推高石油、天然氣和精煉產品的價格，並延後降息預期。儘管有所回落，但現貨黃金價格今年迄今仍上漲19%，延續了去年的64%漲幅。
美元指數週三下跌0.31%至98.77，儘管殖利率再次上升，交易商還是在削減避險押注。10年期美國公債殖利率升至約4.098%。美國銀行財富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）的Bill Northey警告說，利率若「大幅」上升，可能預示著通膨預期失控。
美國最新數據公布後，利率問題仍然是市場關注的焦點。美國供應管理協會（ISM）2月份服務業採購經理人指數（PMI）躍升至56.1，創下自2022年7月以來的最高讀數，而ADP統計的民間就業人數增加了63,000人。路透調查顯示，預計3月5日（週五）公布的官方非農就業人數將增加59,000人，失業率將穩定在4.3%。市場普遍預計，美國聯準會（Fed）不會在3月17日至18日的會議上改變利率。Brean Capital首席經濟顧問John Ryding表示：「沒有理由在這裡降息。」
世界鉑金投資委員會（WPIC）預計，2026年鉑金將再次出現供應短缺，預計缺口為24萬盎司，這將是連續第四年出現短缺。預計2025年的供應缺口為108.2萬盎司。WPIC執行長Trevor Raymond在一份聲明中表示，「2025年鉑金價格上漲的主要驅動力，預計將在2026年持續存在。」
現貨黃金是指為快速交割而購買的金條，與期貨不同，後者在未來結算。交易商將其視為避風港，因為它通常在政治或市場動盪時保持其價值。
黃金不提供利息。隨著債券殖利率的攀升，投資者有時會轉向產生收益的資產，從而削弱黃金的吸引力。不過，這種避險並非單行道。若戰爭迅速取得和平進展，或突然湧入的資金推高美元，可能會導致金價下跌，無論是否擔心通膨。目前市場同時追逐保護和流動性。因此，黃金的走勢與戰爭消息和即將公布的美國關鍵數據息息相關。
對於台灣投資者而言，地緣政治風險及聯準會的利率政策，將持續影響黃金等避險資產的需求。投資組合中配置適當比例的黃金，或有助於分散風險。
