商傳媒｜吳承岳／台北報導
受惠於通膨疑慮、地緣政治風險及綠色能源產業需求等多重因素，國際銀價持續攀升。目前銀價約在每盎司 89.60 美元附近交易，已連續三個交易日上漲。《The Economic Times》報導，原油價格一度突破每桶 100 美元，加劇了市場對通貨膨脹的擔憂，促使投資者轉向貴金屬避險。
此外，中東地區的地緣政治緊張局勢，以及美國政策可能出現變化，也為金融市場增添了不確定性。投資者正密切關注包括通膨趨勢、再生能源產業的工業需求、美國聯準會（Federal Reserve，簡稱聯準會）的利率政策，以及全球礦業供應限制等因素，這些都可能影響銀價走勢。白銀在商品市場中具有獨特的地位，兼具貴金屬投資和工業原材料的雙重角色。
其他貴金屬價格也同步上漲，黃金價格上漲至每合約 5,242.90 美元，漲幅達 2.73%；鉑金價格上漲 3.29% 至 2,240.20 美元；銅價也上漲 1.71% 至 5.95 美元。
儘管美國前總統川普（Donald Trump）近期表示可能放寬與石油相關的制裁，有助於稍微緩和能源價格，並提振市場風險情緒，但投資者普遍預期通膨壓力將持續存在。在高通膨和經濟不確定性增加的情況下，許多投資者傾向於將白銀和黃金視為對抗通膨的避險工具。
全球電氣化和再生能源的擴張，也持續推升對白銀的工業需求。由於白銀是太陽能板、電子產品和電動車等產品的重要材料，因此在現代經濟中的地位日益重要。若需求持續增長，而供應維持緊張，銀價可能維持強勁的長期漲勢。
除了金融市場，工業需求在銀價預測中也扮演關鍵角色。根據白銀協會（Silver Institute）的數據，目前全球超過一半的白銀需求來自工業應用。白銀在高效能電力系統中極具價值，是太陽能光電板、電動車、消費性電子產品和先進電池技術等快速成長產業不可或缺的材料。隨著各國政府加速對潔淨能源的投資，分析師預期，未來幾年工業用白銀需求將持續上升。這種結構性的需求成長，是白銀市場最強勁的長期利多訊號之一。
與黃金不同的是，白銀通常是採礦的副產品。礦業公司通常在開採銅、鋅和鉛等其他金屬時生產白銀。這意味著，白銀產量在很大程度上取決於更廣泛的採礦活動，而不僅僅是銀價。若全球基本金屬採礦在經濟衰退期間放緩，即使需求增加，白銀產量也可能下降，這種供需失衡可能會推高價格。許多市場分析師已警告，隨著工業消費持續上升，白銀庫存正在收緊。當需求成長速度快於生產速度時，通常會對價格構成上漲壓力。
地緣政治的不確定性也對白銀市場構成支撐。投資者正密切關注美國、以色列和伊朗之間的緊張關係，特別是因為該地區的不穩定可能擾亂能源供應，並加劇全球通貨膨脹。在不確定時期，投資者通常會將資金轉移到黃金和白銀等避險資產。白銀的波動性往往高於黃金，但在貴金屬牛市期間，白銀可能帶來更強勁的漲幅。例如，在 2008 年至 2011 年的金融危機期間，由於投資者尋求保護以規避金融不穩定，銀價大幅飆升。這種模式表明，若地緣政治緊張局勢再次加劇，白銀需求可能會迅速上升。
展望 2026 年，銀價前景取決於幾個相互關聯的因素：全球通膨趨勢、聯準會的利率決策、再生能源和電子產品的工業需求、全球採礦供應水準，以及地緣政治緊張局勢和避險需求。若工業需求持續擴張，而供應維持緊張，銀價可能在未來幾年維持上漲動能。短期波動始終有可能發生，利率上升或經濟成長放緩可能會暫時限制漲幅。然而，來自科技和潔淨能源的強勁結構性需求，將持續支撐長期前景。對於尋求通膨保護、多元化投資，以及參與能源轉型的投資者而言，白銀仍然是當今全球市場上最受關注的商品之一。
