商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導
巴基斯坦的新創生態系在2026年展現出巨大潛力，卻也同時面臨持續性的困境。根據《TechJuice》報導，自2015年以來，巴基斯坦新創企業累計募得的股權資金約為10億至11億美元，而同期印度新創則吸引了超過1600億美元資金，兩者之間存在高達1590億美元的巨大資金差距。
資金流動性嚴重不足是巴基斯坦新創面臨的核心問題。2024年，當地新創的公開股權募資總額驟降至僅2250萬美元，較2023年的7580萬美元銳減70.4%。若與2022年高點的3.55億美元相比，跌幅更達89.58%。去年全年僅有15筆股權交易，其中9筆未披露金額。儘管2025年資金略有回升至3660萬美元，平均交易規模年增68%達380萬美元，但相較於鄰國印度在2024年募資430億美元、孟加拉募資3700萬美元的表現，巴基斯坦仍顯不足。報導指出，巴基斯坦新創的失敗率極高，超過80%的企業在三年內倒閉，更有約90%在新創在成立兩年內關門，與全球新創平均失敗率相仿。
這些失敗模式中，常見的內部因素包括過度依賴創辦人個人特質而非創新理念、簡報內容缺乏客製化而採用「一體適用」的策略、投資人與創辦人之間的信任赤字（源於過去的詐欺與誇大數據），以及創辦人迴避艱難決策，例如不願及時調整產品、團隊或策略，阻礙了企業規模化發展。
除了內部問題，結構性挑戰也阻礙了新創生態系的發展。巴基斯坦仍有47%人口無法上網，網路中斷在2023年造成約2.38億美元的損失。此外，巴基斯坦的研發投資僅佔國內生產毛額（GDP）的0.16%，遠低於全球平均的2.62%。性別不平等問題同樣嚴峻，女性佔勞動力的39%，但自2015年以來，僅獲得全部新創資金的18.75%，2024年15筆交易中，僅有2筆涉及混合性別團隊，沒有任何純女性團隊獲得投資。
儘管挑戰重重，巴基斯坦新創市場仍有亮點與成長潛力。2025年，由Rehan Jalil創立的Securiti AI以17億美元被Veeam收購，而金融科技公司SadaPay也成功被土耳其的Papara收購。PostEx募得730萬美元的Pre-Series A輪資金並擴展至波斯灣合作理事會（GCC）地區。農業科技新創Farmdar利用人工智慧與太空技術，成功取得巴基斯坦首筆來自矽谷的Pre-Series A投資。政府也積極推動多項支持措施，例如巴基斯坦新創基金（Pakistan Startup Fund, PSF）提供每輪最高30萬美元的非稀釋性補助，國家孵化中心（National Incubation Center）則提供每家新創最高1000萬巴基斯坦盧比的種子資金。旁遮普資訊科技委員會（Punjab Information Technology Board）的計畫至2025年3月已培育逾1100家新創，創造24000個工作機會。
《TechJuice》報導強調，關鍵不在於機會是否存在，而是創辦人、投資者和政策制定者能否彌補潛力與執行之間的差距。
