商傳媒｜簡明心／綜合外電報導
澳洲政府於近日的預算案中，宣布調整負扣稅（negative gearing）及資本利得稅（CGT）優惠，此舉被視為旨在糾正市場扭曲現象，並促使投資人重新思考其資產配置策略。澳洲財政部長吉姆·查默斯（Jim Chalmers）表示，此政策調整旨在消除長期存在的政策扭曲，鼓勵資金流向更具生產力的資產或新的住宅開發案，而非僅限於既有住宅的投機性投資。
這些政策變革旨在挑戰住宅房地產在澳洲市場中「神聖地位」的投資觀念。自約翰·霍華德（Howard）及彼得·科斯特洛（Costello）政府時期採納 Ralph Report 的建議，實施 50% 資本利得稅折扣以來，澳洲的資產配置方向已受影響長達 27 年。當時的報告原意是鼓勵對生產性資產的投資，但卻在房地產鼓吹者與媒體的推波助瀾下，促使投資人藉由稅率較高的扣除額來對抗獲利，最終助長了房地產投資熱潮。
根據預算案發布的分析數據顯示，自資本利得稅折扣引入的 25 年間，申報股息收入的納稅人比例下降了近 20%，而申報投資性房地產租金收入的比例則上升了逾 10%。這反映出過去的投資策略，許多時候是依賴稅務優惠而非實際租金收益。雪梨證券經紀人兼財務顧問 Mark Gardner 指出，澳洲的住宅房地產投資從來就不是為了租金收益，2%至3%的毛租金收益率根本算不上是收入，這整個交易一直都是對負扣稅和資本利得稅折扣這兩項政策設定的槓桿式押注。
政府的此次調整，被視為將不動產市場導向自 1999 年以來首次「誠實」的市場。澳洲政府聲明，其主要目標是促進新屋建造方面的支出，但在理性市場中，這也應能鼓勵股票投資。過去兩年半，維多利亞省提高地主稅收後，新屋完工量高於其他省份，首購族數量增加，且房價及租金漲幅較低，顯示政策可能產生的正面效益。然而，在野黨政治人物安格斯·泰勒（Angus Taylor）則承諾，若上台將廢除澳洲工黨（Labor）的 Housing Australia Future Fund，此舉恐使澳洲社會住宅的比例進一步縮減。
隨著政府移除了過去被視為最懶惰投資策略的支撐，分析師與投資界人士預期，澳洲投資人將被迫重新評估其投資組合，並考慮更多元化的投資選項。這項變革或許會讓股票等其他資產類別，因其更高的收益率和較低的交易及維護成本，顯得更具吸引力。
