商傳媒｜吳承岳／台北報導
在美國就業數據好壞參半，以及聯準會（Federal Reserve）官員發表評論後，黃金價格於週三上漲近2%，重新證明其作為避險資產的吸引力。
昨日（週三）公布的經濟數據顯示，美國就業市場呈現複雜訊號。儘管美國人力資源管理軟體公司 Automatic Data Processing（ADP）發布的 ADP National Employment Report 指出，上月私人企業新增就業人數為9.8萬人，低於經濟學家預期的11.8萬人；但同時，人力資源諮詢公司 Challenger, Grey & Christmas 報告指出，6月份的企業裁員人數大幅減少53%，從97,006人降至45,849人。美國供應管理協會（Institute for Supply Management, ISM）的製造業採購經理人指數（PMI）在6月也降至53.3，雖然低於5月的表現和預期，但其中衡量通膨的「支付價格指數」從82.1降至73，顯示通膨壓力正在緩解。今日稍晚，市場將密切關注美國非農就業報告，預計6月份新增就業人數為11萬人，失業率則維持在4.3%。
聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的言論也影響了市場情緒。他強調，近幾週通膨預期和通膨風險已經緩解，並重申聯準會將堅定不移地堅守2%的通膨目標，形容勞動市場狀況穩定。沃什的此番「鷹派」（hawkish，指採取緊縮貨幣政策以抑制通膨）立場，儘管可能支持美元走強，但也為黃金提供了上漲空間。渣打銀行（Standard Chartered Bank）全球 G10 外匯研究與北美宏觀策略主管 Steve Englander 也指出，目前沒有跡象表明經濟活動或通膨失衡正在快速惡化，並提及單位勞動力成本非常疲軟，這是聯準會能夠控制的關鍵因素。
黃金作為一種不依賴任何特定發行者或政府的資產，長期以來被視為動盪時期的避險工具和對抗通膨及貨幣貶值的手段。由於黃金為非收益資產（yield-less asset），通常在利率較低時上漲，而較高的資金成本則會對其造成壓力。黃金價格與美元和美國公債（同樣是主要儲備和避險資產）存在負相關性（inverse correlation），意即當美元走弱時，黃金價格往往會上漲，反之亦然。儘管週三美元走強，黃金仍能逆勢上揚，顯示市場對經濟數據的解讀及聯準會立場的反應。
此外，全球央行對黃金的需求也持續增加。根據世界黃金協會（World Gold Council）的數據，2022年各國央行共增持了1,136公噸的黃金儲備，價值約700億美元，創下有紀錄以來的年度最高增幅。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行，尤其積極增持黃金儲備，以多元化其外匯資產，並在全球動盪時期提升經濟和貨幣的信譽。同時，美國與伊朗簽署諒解備忘錄（MOU），並重啟在卡達多哈（Doha, Qatar）的談判，緩和了荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）等地緣政治風險，也使得黃金的避險溢價有所緩解。
