商傳媒｜康語柔／綜合外電報導
儘管全球醫療產品產業正面臨諸多經濟逆風，包括關稅升高、電子元件與原物料持續通膨、運費上漲以及供應鏈正常化帶來的挑戰，導致產業整體獲利空間受到壓縮。然而，產業內部的潛在需求依然強勁，受惠於健全的診療量、穩定的醫院資本支出、全球人口老化趨勢，以及慢性病日益盛行。在這樣的背景下，產業創新成為主要成長動能，特別是在人工智慧（AI）診斷、機器人輔助手術、心血管介入治療和數位醫療平台等領域。企業若能擁有差異化技術、創新產品線與嚴謹的執行力，將更有機會在市場中脫穎而出。
目前，Zacks Medical – Products industry 在其分類的 245 個產業中排名第 169，位於後 32% 區間，過去一年股價整體下跌 26.1%，表現不如其所屬產業及標準普爾500指數（Zacks S&P 500 composite）的漲幅。該產業目前的未來 12 個月本益比（股價是 EPS 的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利）為 16.3 倍，低於標準普爾500指數的 20.7 倍及其所屬產業的 21.1 倍。
創新與市場轉變帶動成長
醫療產品產業的創新持續推動新的成長引擎，企業正加速投資於 AI 驅動的影像技術、機器人輔助手術、電生理學、結構性心臟治療、糖尿病護理及數位健康平台。《美國食品藥物管理局》（FDA）目前已核准超過 1,500 個 AI 或機器學習輔助的醫療裝置。此外，遠距病患監測平台市場預計將由 2026 年底的 309 億美元成長至 2033 年的 1,107 億美元，而機器人輔助手術市場預計將以 10.5% 的年複合成長率擴張，這些數據皆引述自 Grand View research 的報告。美國市場也出現從傳統住院模式轉向門診手術中心（Ambulatory Surgery Centers, ASCs）及居家照護的趨勢。據 Grand View research 報告指出，門診手術中心市場預計在 2030 年達到 2,050 億美元，主要受惠於成本效益及醫療護理和醫療救助服務中心（CMS）的政策調整。
四檔具潛力醫藥股分析
Brainsway（BWAY） ：這家以色列醫療技術公司預計 2026 年營收將達 6,600 萬至 6,800 萬美元，成長率為 27% 至 30%，營業利益率預計在 13% 至 14% 之間，調整後 EBITDA（扣除利息、稅、折舊與攤銷前的獲利，常用來看本業現金產出能力）為 1,200 萬至 1,400 萬美元。公司成長動能來自於 Deep TMS platform 的普及、不斷擴大的裝機基礎，以及續約多年的合約和日益改善的醫保給付範圍。Brainsway 目前持有 Zacks 最強買進評級（Zacks Rank #1）。
泰爾茂（Terumo, TRUMY） ：這家日本公司有望在 2026 年下半年表現強勁，其 Cardiac & Vascular、Neuro、Blood & Cell Technologies 和 Pharmaceutical Solutions 等業務線均呈現全面增長。公司預計 2026 年營收和營業利潤將分別成長 8% 和 20%。儘管面臨美國關稅和原物料成本上升的風險，公司管理層預計透過定價和成本控制措施能有效抵消大部分壓力。泰爾茂目前持有 Zacks 買進評級（Zacks Rank #2）。
QuidelOrtho（QDEL） ：儘管第一季度表現困難，但這家美國公司的長期前景正在改善，其成長已超越季節性呼吸道檢測。收購 LEX Diagnostics 強化了其即時分子診斷產品組合。高敏感度肌鈣蛋白檢測（troponin assay）在美國的推出及 VITROS 450 platform 的國際推廣，有望支持下半年實驗室營收增長。QuidelOrtho 同樣持有 Zacks 買進評級（Zacks Rank #2）。
Lumexa Imaging Holdings, Inc.（LMRI） ：這家美國公司的成長前景受惠於門診影像的結構性轉變及對先進診斷模式的需求增加。強勁的 PET 和 MRI 成長、加速開設新中心、策略性收購、與醫療系統建立合資企業以及 AI 影像解決方案的採用，都為公司帶來了成長動力。Lumexa Imaging Holdings, Inc. 也持有 Zacks 買進評級（Zacks Rank #2）。
儘管醫療產品產業面臨經濟逆風，但透過持續的創新、適應市場的策略性轉變，以及各公司專注的執行力，部分企業仍展現出良好的成長潛力。
