商傳媒｜方承業／綜合外電報導
上週，美國比特幣（Bitcoin）現貨交易型開放式指數基金（ETF）經歷連續三天的資金淨流出，總計達2.96億美元；同期，美國以太坊（Ethereum）現貨ETF則連續五天出現資金淨流出，總額達2.06億美元。這兩大加密貨幣ETF的表現，反映出部分投資者對市場的短期看法趨於謹慎。
根據KuCoin的報導，比特幣現貨ETF上週的資產管理總規模為847.7億美元，其中有六檔ETF出現淨流出，主要壓力來自貝萊德（BlackRock）旗下的IBIT，單週淨流出1.58億美元。而以太坊現貨ETF的資產管理總規模為113.2億美元，貝萊德的ETHA則錄得2.85億美元的淨流出，為以太坊ETF的主要流出來源。
儘管美國市場出現資金外流，部分亞洲市場則呈現不同趨勢。香港的比特幣現貨ETF上週獲得34.28枚比特幣的淨流入，總淨資產價值達2.71億美元。不過，香港的以太坊現貨ETF也未能倖免，流出1,210枚以太幣，淨資產價值為6,605萬美元。
以太坊面臨考驗 期貨市場看漲情緒猶存
以太坊價格在今年三月錄得2.93%的漲幅，這是自2025年8月以來首次單月收紅，終結了連續六個月下跌、市值蒸發超過五成的低迷局面。然而，Mitrade分析指出，以太坊價格自3月16日觸及2,380美元高點後，便在一個下降通道內交易，一度下探至1,970美元，從三月中旬的高點修正約18%。分析師提醒，若以太坊未能守住1,970美元的關鍵支撐位，可能進一步跌至1,830美元甚至1,650美元。
儘管現貨ETF市場面臨壓力，比特幣期權市場的長期看漲情緒仍未消退。截至3月26日，美國比特幣現貨ETF期權的名義未平倉合約達196.4億美元，淨多空比為1.48。彭博ETF分析師James Seyffart在社群平台X上表示，比特幣ETF自「1011崩盤」以來已追回30億美元的流出資金，今年以來的淨流入幾乎持平。
機構積極布局 新產品推陳出新
面對加密市場的波動，大型機構仍積極拓展其加密貨幣ETF業務。摩根士丹利（Morgan Stanley）計畫推出費率僅0.14%的比特幣現貨ETF，若獲批將成為市場上成本最低的產品，並且其比特幣ETF（股票代碼：$MSBT）已獲紐約證券交易所（NYSE）批准上市。高盛（Goldman Sachs）近期也揭露其持有的瑞波幣（XRP）現貨ETF部位約達1.52億美元，顯示華爾街巨頭對此類產品的興趣。
此外，21Shares正向其以太坊及Solana ETF投資者分發質押獎勵。貝萊德也在今年三月推出納斯達克上市的具質押功能的以太坊產品，首日交易量達1,550萬美元。富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）則宣布與Ondo Finance合作，推出可在加密錢包直接交易的代幣化ETF，實現24小時交易，初期將在歐洲、亞太、中東及拉丁美洲推出。這些發展顯示，加密貨幣ETF市場正朝向更為多元化和積極管理的模式演進。
